【金投資家インデックス】2020年米国選挙への懸念が見られない中で金投資センチメントは下げる

2020年11月5日木曜日 18:54

金投資需要、取引量、新規顧客数は全て下げていました。

欧米の金投資需要は10月に金価格が下落する中で下げて、金投資家センチメントも今週の米国大統領及び議会選を前に、新型コロナウィルスの感染が拡大し世界株価が急落した3月以来の低い水準となっていました。

これは、個人投資家へPCサイトとスマートフォンアプリで世界最大の金地金オンライン市場を提供しているブリオンボールトの最新データで明らかとなっています。このオンライン市場では、世界中で9万人以上の顧客が利用し、36億ドルの貴金属をブリオンボールトで所有・保管しており、そのうち89%が北米と西ヨーロッパに在住する顧客となっています。

そして、金投資需要、金取引量、新規顧客数は全て前月比下げていました。そこで、もし金投資が人々の政治リスクへの懸念を測るものなのであれば、これは機能していなかったか、人々は選挙結果に懸念を高めていなかったということでしょう。

しかし、金融市場全般が、2020年の選挙を前に様子見モードに入る中、長期的な金への見通しが強気であることからも、金地金現物の需要の高さは維持されていました。それは、たとえ大統領選で誰が勝利したとしても、米政権はFRBによる前例のない金融刺激策にサポートされて、コロナ危機と戦うために記録的な赤字支出を継続せざるを得ないだろうという観測からでしょう。

金投資家インデックスは、実際にその月に金の購入量が売却量を上回った顧客数と、売却量が購入量を上回った顧客数とのバランスを表し、この数値が50である場合は、この顧客数が完璧に一致したことを意味します。

トランプ氏が勝利した2016年には、このインデックスは56.8まで上昇し、3年半ぶりの高い数値を記録していていました。それに対し、先月の金投資家インデックスは57.9まで下落し、今年7月に記録した2月以来の最も低い値と同水準となり、3月の8年半ぶりの高い数値を8.0ポイント下回っていました。

この間、ブリオンボールトの金地金取引量は、9月から34.7%減少し、ブリオンボールトで創設以来最も取引量が増加した3月の一日平均1億3500万ドル（15億円）の18.7%以下となり、昨年12月以降では最も少ない量へと減少していました。

これは、10月の金価格が、月間平均で1.1%下落し、ボラティリティーは、3月にコロナ危機が始まって以来の平均的な水準から1日平均で3分の1まで下落していたことからも、理解できるものでした。

しかし、10月のブリオンボールトにおける米国の新規顧客数は2月以降で最も少なく、9月に比べて36.3%減少し、ドナルド・トランプ氏が2016年に大統領選で勝利を収める直前の10月数値からは35.4%減少していました。これは、世界全体の新規顧客数の動きとは対照的で、9月に比べて9.1%減少していたものの、2016年10月に比べて18.8%増加していました。

また、2020年の選挙前に先月は金地金の需要も減少し、ブリオンボールトの新規及び既存の顧客全体では、購入分から売却分を除いた金地金の保有増加量が0.4トンと、過去12ヶ月の平均月間増加量よりも3分の1減少していました。しかし、ロンドン、ニューヨーク、シンガポール、トロント、チューリッヒの専門保管場所に貯蔵されている顧客が所有する金地金の評価額は、27億ドル（2870億円）に相当する45.4トンに達し、過去最高を記録していました。

顧客が保有する銀地金も10月には25.9トン増加し、8億4,300万ドル（880億円）相当の1,110トンとなり、過去最高を更新していました。

しかし、月間で銀地金購入量が売却量を上回る顧客数が、売却量が購入量を上回る顧客数の3倍のペースで減少したために、銀投資家インデックスは6.0ポイント下落して56.8と5月以来の急落となり、12ヶ月平均を下回り、3月の史上最高値からは18.3ポイント下げていましたた。

プラチナの保有量も先月は61.5kg増の1.9トンで、評価額5300万ドル（50億円）と、過去最高を記録していました。

そこで、金・銀・プラチナ地金現物の需要の高さは、コロナ危機以来の記録的な需要の急増、低金利の長期化、金融政策の長期的な緩和傾向からも、たとえ大統領選で誰が勝利したとしても維持されると言えるでしょう。

エィドリアン・アッシュは、ブリオンボールトのリサーチダイレクターとして、市場分析ページ「Gold News」を編集しています。また、Forbeなどの主要金融分析サイトへ定期的に寄稿すると共に、BBCに市場専門家として定期的に出演しています。その市場分析は、英国のファイナンシャル･タイムズ、エコノミスト、米国のCNBC、Bloomberg、ドイツのDer Stern、FT Deutshland、イタリアのIl Sole 24 Ore、日本では日経新聞などの主要メディアでも頻繁に引用されています。

弊社現職に至る前には、一般投資家へ金融投資アドバイスを提供するロンドンでも有数な出版会社「Fleet Street Publication」の編集者を務め、2003年から2008年までは、英国の主要経済雑誌「The Daily Reckoning]のシティ・コレスポンダントを務めていました。

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