金投資が21世紀を制した理由

グループとして、中央銀行の金需要は今日高まっています。しかし、1999年までには、金地金はかつてないほど中央銀行に嫌われていました。

 

その100年前、同じ中央銀行の政策担当者は、金こそが通貨資産のすべてであると決めていました。しかし、20世紀の戦争とその後の社会福祉社会形成それを止めることとなり、金は必要なものではなくなったのです。

 

1930年代には通貨としての金が消え、1950年代には多くの国の貨幣の裏付けからも消え、1970年代初頭にはついに、戦後全能を誇っていたアメリカのドルの裏付けから（したがって世界の他の国の貨幣からも）金が切り離されました。

 

それから四半世紀が経ち、中央銀行で金に対する愛着はおろか、貨幣資産としての金の記憶を持つ者はほとんどいなくなっていました。

 

そのため、ミレニアムが近づくにつれ、欧州を筆頭に西側諸国は金を売り、アジアをはじめとする「新興」諸国は自国の通貨危機や債務危機との戦いに忙殺され、誰も欲しがらない金に目を向ける中央銀行はいなくなったのです。

 

しかし、これは極端なことであり、新たな体制ではなかったのです。

 

 

そして、2000年代初頭に金価格がようやく底値を付けて上昇に転じた後、「世界的な」金融危機が欧米経済を襲ったとき、世界的な中央銀行の金の売却が強い購入に転じたのでした。

 

これはなぜなのでしょうか？まず、（究極の危機以外では）危機の最中に安全資産である金を売る国はありませんでした。そのために、欧米の中央銀行は金を売るのを止めたのでした。

 

同様に重要なのは、世界金融危機によってドル、ユーロ、円、ポンドの金利が暴落し、さらにはそれ以下にまで低下したのでした。

 

そのため、（グローバル化のおかげで、エネルギーや低価格の製造品の代金の支払いで、膨大な規模の欧米通貨を保有することとなった）新興国は、現在大きな基軸通貨が提供しているよりも優れた価値貯蔵手段である金でリスクを分散せざるを得なくなったのです。

 

その結果、金本位制を構築するための金購入が大量に行われた第一次世界大戦と第二次世界大戦の間以来、中央銀行による金購入が活発化し、金価格は史上最高を記録しました。

 

それでは、中央銀行が21世紀の金の攻勢を支えたことは良しとして、その他の理由はあるのでしょうか。

 

 #１金の上昇要因の2：金ETF