金価格ディリーレポート（2026年6月15日）金・銀価格急騰、トランプ大統領のイラン合意を受け原油急落

 

金および銀価格は月曜日に急騰しました。一方、原油価格は急落し、世界の株式市場は債券価格とともに上昇しました。これは、米国とイランが敵対行為の終結およびホルムズ海峡の再開に向けた暫定合意を発表したことを受けて、米連邦準備制度理事会（FRB）が今秋にも利上げを開始するとの見方が大きく後退したためです。

「世界中の船舶よ、エンジンを始動せよ。石油を流通させよう！」

トランプ大統領は日曜日、パキスタンの仲介により成立し、イランの外務次官も確認したこの合意について述べました。この合意は今週金曜日にスイスで署名される予定です。

ただし、この覚書（Memorandum of Understanding：MOU）の詳細は、現時点では公表されていません。

しかし、イランのメディアが先週金曜日に報じた内容と一致する14項目の計画であると、同じ情報筋は現在伝えており、その内容はワシントンおよびテヘラン双方の強硬派政治家の反発を招いています。

アジア市場での月曜日の取引開始とともに、金地金の卸売価格は急騰しました。金価格は週初めにトロイオンスあたり90ドル高で取引を開始し、その後上昇幅を3.8%まで拡大し、ロンドン時間の昼頃には1週間ぶりの高値となる4,345ドルを上回りました。

一方、原油価格は約5%下落し、3カ月ぶりの安値を記録しました。ICE先物取引所における8月限のブレント原油先物は、3月10日以来初めて1バレル当たり83ドルを下回りました。

また、米・イラン合意の報道を受けて天然ガス価格も大きく下落したことで、FRBが早ければ10月にも政策金利を引き上げるとの見方は今月最低水準まで後退し、その確率は3分の2を下回りました。

さらに、12月のFOMCでの利上げ観測も後退しました。先週、堅調な米雇用統計を受けて金価格が200日移動平均線という「サポート」を下抜けた際には71%まで上昇していた利上げ確率は、現在ではほぼ五分五分の水準まで低下しています。これは、デリバティブ取引所CMEのFedWatchツールによるものです。

2月末に米国・イスラエルとイランの紛争が始まって以降、原油価格は3月末までに63.3%上昇し、月曜日午前時点でも依然として14.9%高い水準にありました。

これに対し、金価格は原油とは逆の動きを示しました。戦争開始前日の水準から先週木曜日には7カ月ぶりの安値まで22.0%下落したものの、本日までに下落率は16.9%へと縮小しました。

銀価格も金と同様に反発し、先週の急落分を取り戻しました。先週の下落は、エネルギー価格上昇を背景に米消費者物価指数（CPI）が3年ぶりの高いインフレ率を示したことを受けたものでした。銀価格は再びトロイオンスあたり71ドルを上回って推移しています。

米・イラン間の覚書にはレバノンでの戦闘終結も含まれるとの観測があるものの、イスラエルの国家安全保障相イタマル・ベン＝グヴィル氏は本日、「我々はこの合意の当事者ではない」と述べました。また、ベザレル・スモトリッチ財務相も「イラン政権を打倒するための作戦を我々自身で継続しなければならない」と発言しました。

なお、ベン＝グヴィル氏とスモトリッチ氏は、ヨルダン川西岸地区におけるパレスチナ人への暴力を扇動したとして、英国、オーストラリア、カナダを含む9カ国から個人制裁の対象となっています。

これらの国々は、米国、欧州連合（EU）加盟国、日本、韓国とともに、長年にわたりイランの神権体制に対する制裁も実施しています。

中国工商銀行（ICBC）傘下でロンドンの貴金属清算銀行であるICBCスタンダードは、「金価格の上値抵抗線は依然として維持されており、投資家は当面慎重な姿勢を続ける可能性が高い」と指摘しています。

その理由として、今回の停戦合意の一環として予定されているイランの核開発計画を巡る60日間の協議が恒久的な合意につながるかどうか不透明であること、さらに地域のエネルギー供給やホルムズ海峡を通じた海上輸送がどの程度速やかに正常化するかが依然として不確実であることを挙げています。

本日の金価格急騰は、先週金曜日に記録した急反発に続くものです。金価格は水曜日夜に付けた7カ月ぶりの安値から回復し、イーロン・マスク氏率いるスペースX（Nasdaq：SPCX）の過去最大規模のIPOを背景に、西側諸国の株式市場とともに上昇しました。

主要通貨に対する米ドルの価値を示すドル指数は、本日0.2%下落し、1週間ぶりの低水準となりました。また、10年物米国債利回りは債券価格の上昇を受けて4ベーシスポイント低下し、5週間ぶりの低水準となる4.44%を記録しました。

欧州株式市場も月曜日に上昇し、汎欧州株価指数STOXX600は0.7%高となりました。これは、アジア株式市場の大幅上昇を受けたものです。

日本の日経平均株価は5.0%上昇して過去最高値で取引を終えました。一方、韓国総合株価指数（KOSPI）も5.2%上昇し、先週の過去最高値からの急落分の大半を取り戻しました。

DSインベストメント＆セキュリティーズのアナリスト、ヤン・ヒョンモ氏は、先週の下落について、「半導体株のバリュエーションが、すでに楽観的な見通しの大部分を織り込んでいるとの懸念」が背景にあったと指摘しています。