金価格ディリーレポート（2025年1月6日）トランプ大統領の貿易関税「微調整」で金・銀相場は乱高下
Monday, 1/06/2025 15:15
ドナルド・トランプ次期米大統領の通商関税計画が変更される可能性があるとの報道を受けて、金と銀の相場は月曜日ロンドン時間昼過ぎまでに、それまでの下げを戻したものの、急落するドルに対して再び下落していました。
トランプ大統領の側近は、全ての相手国に貿易関税を適用する計画を模索しているが、重要な輸入品に限って適用すると、ワシントン・ポスト紙が3人の無名の情報筋の話を引用して伝えていました。
この報道を受け、ドルインデックスは金曜日につけた2年ぶりの高値からほぼ1.0%下落し、米借り入れコストも下げて、そのベンチマークである米10年物国債の利回りも8カ月ぶりの高値から下落していました。
ドルインデックスが11月以来最大の下げ幅を1日で記録したことで、金のスポット価格は午前中の低値からトロイオンスあたり20ドル上昇して2625ドルまで上昇し、
9月につけた金の史上最高値へ再び達しましたが、ニューヨークの取引が始まると、この動きは反転していました。
また、銀価格はロンドン市場で2.9%上昇し、2週間ぶりの高値となるトロイオンスあたり30.30ドルを上回った後に反落し、銀の現物相場は、10％の貿易関税が米国の工業用貴金属の輸入に打撃を与えるとの懸念から、ニューヨーク先物相場との差を縮めていました。
「（ワシントン・ポスト紙の）ニュースは、米ドルを下落させ、高まったロング・ポジションを揺るがす中で、コモディティと株式へのリスク選好を高めているようだ」と、デリバティブ・プラットフォーム、サクソバンクの商品ストラテジスト、オーレ・ハンセンは言う。
「11月の選挙でトランプ氏が勝利したことで、米国の財政支出が増加し、地政学的な不確実性が高まる可能性があるため、金にとって最も有利なシナリオのひとつとなりました。」と フランスの銀行ソシエテ・ジェネラルの商品リサーチ責任者マイケル・ヘイ氏は述べ、金価格は2025年末までにトロイオンスあたり2900ドルまで上昇すると予測していました。
トランプ大統領の1期目、金価格は55.6%上昇し、コロナ危機が世界を襲う中、2020年8月にトロイオンスあたり2075ドルとピークに達していました。
この間インフレは1.1％減速したものの、責任ある連邦予算委員会（
The Committee for a Responsible Federal Budget）によると、この共和党政権の4年間で、
米国の国家債務は8兆ドル以上増加したとのこと。
バイデン大統領のホワイトハウス在任中、金はさらに41.9％上昇し、10月には2790ドルの最高値をつけていました。
そして
バイデン大統領の任期中、米国のインフレは年間1.3％ポイント加速し、彼の政権は最初の3年5ヶ月の間に
4.3兆ドルの未積立支出を承認していました。
「トランプが初めて大統領に就任したときと今との大きな違いは、赤字支出のレベルだ」とブルームバーグは、あるニューヨークのポートフォリオ・マネジャーの言葉を引用していました。
米議会予算局によると、米国の国家債務は2016年末の26兆ドル未満から約35兆ドルに増加し、連邦赤字は2025年には
国内総生産の6％を超えると予測されている。
ユーロ建てとポンド建てで取引される金は、月曜日にはオンスあたり2538ユーロと2108ポンドに0.8%下落した。ユーロ建てとポンド建ての金は、2024年にそれぞれ34.5%と28.4%上昇し、2010年と2016年以来で最大の年間上昇率を記録していました。
ドル建てでは、金は2024年に26.6%上昇し、1971年以来9番目に高い年間リターンを記録し、この間ドルインデックスは先進国の他の主要通貨に対して7.5%上昇していました。
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