【金投資家インデックス】中東情勢緊迫で金・銀投資が急増

 

中東での戦争勃発を前に市場が大きく変動したにもかかわらず、金および銀への投資人気はこれまでになく高まっています。

2026年に入って以降、世界有数の地金オンライン取引プラットフォームであるブリオンボールトにおける1日あたりの新規投資家数は、過去10年間の1日平均を559.2％上回る水準で推移しています。現在、同社は顧客のために107億ドル超（約79億ポンド、91億ユーロ、1.6兆円相当）の現物貴金属を保管しています。

その結果、保管されている金を所有する顧客数は前年同時期比で19.6％増加しました。銀の保有者数はさらに速いペースで拡大し、前年比40.1％増と倍以上の伸びを示しています。これはパンデミック封鎖から1年を迎えた2021年春以来、最速の増加ペースです。

短期的には、紛争が地金価格を押し上げるとは限りません。実際、米国・イスラエル対イランの戦争が展開するなか、足元では金価格、特に銀価格はやや軟調に推移しています。

しかしながら、価格調整により投資水準が相対的に魅力を増したことに加え、今回の中東情勢の緊張は金融市場および世界経済の不安定化要因となっており、安全資産への分散投資を検討する動きが広がっています。

また、現在の貴金属強気相場を支える長期的要因――膨張する政府債務、インフレ懸念、テクノロジー株バブルへの警戒、地政学秩序の不透明化――はいずれも引き続き市場の背景として存在しています。

米国・イスラエルによるイラン攻撃に先立ち、2月の地金市場は大きく変動しました。金価格の変動率は、2008年の金融危機以来で最も大きな水準となりました。

それでも安全資産とされる金は、トロイオンスあたり5,019ドルと月間平均で過去最高を更新しました。これにより、金は7カ月連続で史上最高値を更新しています（英ポンド建てでは3,696ポンドで19カ月連続、ユーロ建てでは4,245ユーロで6カ月連続の更新）。

ブリオンボールトの24時間取引市場における金の購入者数は、1月の過去最多記録から14.1％減少しました。一方で売却者数も、年初に記録した過去最多から31.1％減少しています。

その結果、金投資家指数は58.4と、1月に記録した62カ月ぶりの高水準からわずか0.1ポイントの低下にとどまりました。3月初旬にかけて金保有者数は再び増加し、9回連続で過去最高を更新しています。

銀市場では、2月の価格変動率が1987年以来で最も大きな水準となりました。ただし、ドル建ての月間平均価格は6カ月ぶりに過去最高の更新を逃し、10.4％下落して1トロイオンス82.55ドルとなりました（ポンド建てで10.7％安の60.77ポンド、ユーロ建てで11.0％安の69.81ユーロ）。

銀の購入者数は1月の過去最多から20.7％減少し、売却者数も年初の記録から35.2％減少しました。その結果、銀投資家指数は63.7と、1月の69カ月ぶり高水準から2.0ポイント低下しています。

もっとも、銀の投資需要は6カ月ぶりに利益確定売りを上回りました。1月の大幅な純売却の約4分の1が巻き戻され、顧客全体の銀保有量は0.6％増の1,332トンへと増加しています。評価額は32億ドルに達し、前年同月比で184.2％増となりました（ポンド建てで165.7％増、ユーロ建てで150.6％増）。

一方、金の保有量は重量ベースで4カ月連続の減少となり、0.3％減の43.4トン弱と、69カ月ぶりの低水準となりました。しかし、過去12カ月間で保有量は1.8％減少したものの、ドル建て評価額は80.9％増加し、過去最高となる72億ドル超に達しています（ポンド建てで69.5％増、ユーロ建てで59.6％増）。

ブリオンボールトがサービスを開始して以来21年間で、金と銀がこれほど広範な支持を集めたことはありません。

既存の保有者は価格上昇局面で一部利益を確定し、新規投資家は価格調整局面を利用して投資を開始・積み増ししています。その結果、取引は引き続き非常に活発です。

現物貴金属の月間取引額は、1月に11億ドル超の過去最高を記録した後、2月は29.1％減の7億8,900万ドルとなりました（ポンド建てで31.9％減、ユーロ建てで32.1％減）。

また、新規投資家数は、1月の記録的水準がなければ2月が過去最多となっていた水準です。実際には年初の記録から41.1％減少しましたが、それでも歴史的に見て非常に高い水準を維持しています。

金と銀への投資需要は、短期的な価格変動や地政学的緊張を超えて、引き続き強い基調を保っているといえるでしょう。