なぜ銀投資を検討するべきなのか

銀へ投資する理由は？

銀は5,000年前から富の保全として使用されており、最近では1964年に米国の25セント硬貨が銀90%で作られました。また、英国の1オンス銀貨「ブリタニア」（純度99.99％）は、現在の銀価格で17ポンドの価値があるにもかかわらず、額面2ポンドとされています。

銀は、古くから宝飾品や貴重品として利用されてきました。しかし、金に比べて銀の供給量が増えるにつれて、金と比較した場合の銀の価値は低下していきました。紀元前1600年頃には、銀は金の半分の価格まで下がったと言われています。現在、1オンスの銀の価格は金の価格の1％を少し上回る程度です。

このように、銀は、その入手のしやすさと、貴金属としてのユニークな性質から、多くの産業、医療、技術分野での利用を支えているのです。このように、銀は、金とは異なる、現代に不可欠な金属として、投資対象として位置づけられているのです。
 

銀の工業的用途は？

銀は、抗菌性と非毒性を持っています。そのため、銀の最も初期の用途は、新鮮な食品や液体の保存でした。西部開拓時代のカウボーイは、牛乳を長持ちさせるために銀貨を牛乳の中に入れていました。

21世紀のNASAの宇宙飛行士は、従来の塩素ではなく、銀イオンで浄化された水を飲んでいます。銀イオンが水中の細菌を破壊し、ろ過するのです。ロシアの宇宙飛行士も国際宇宙ステーションで同じ方法を使っています。太陽熱消毒と並んで、コロイダルシルバーでコーティングされたセラミックフィルターも、発展途上国にきれいな飲み水をもたらすのに役立っています。

銀は、金属の中で最も高い電気伝導率と熱伝導率を持つため、ソーラーパネルの製造に不可欠な成分です。銀ペーストの形で使用することで、太陽光をキャッチし、光電池のエネルギーに変換することができます。一般的な3×5フィートの住宅用ソーラーパネルには、最大で20グラムの銀が含まれており、現在の価格は約12ポンド（15ドル）です。

太陽光発電パネルメーカーは、各パネル内の銀の含有量を減らそうとしているにもかかわらず、太陽光発電における銀の使用量は、2021年には13％増加して3,200トンを超えています。2022年4月のシルバー・インスティテュートの報告書では、世界の銀の産業需要のうち、太陽光発電が24％近くを占め、2013年の11％、2006年の2％から増加していると推定しています。

また、シルバーインスティテュートは、「現在、内燃機関（ICE）軽自動車1台あたり15-28グラム（g）と推定される自動車の平均銀搭載量は、過去数十年間上昇し続けている。ハイブリッド車では、軽自動車1台あたり約18～34gと銀の使用量は多く、バッテリー電気自動車（BEV）では、1台あたり25～50gの銀を消費すると考えられている。」と報告しています。

銀は何に最も使われているのか？

シルバーインスティテュートは、2022年の世界の銀の需要が過去最高の31.5万トン（11.12億オンス）に達すると予測しています。

銀の需要のうち、電気・電子（太陽光発電を含む）が49.0%と最も大きな割合を占めています。

銀地金と銀貨は25.3%で2番目に大きいものとなりました。そして宝飾品需要は18.3%と次いでいました。

また、かつて最も多く銀を消費していた写真（2.6%）は、現在では銀製品の4.8%に及ばず、世界全体の銀の需要の中で最も低くなっています。

銀に投資するメリットは何ですか？

銀の現物は、金と同様に安全資産として広く認識されています。これは、株式などの伝統的な投資のリターンが低下したとき、投資家は、他の投資のリターンが低下しても価値を維持し、あるいは増加する可能性のを意味します。

また、銀の現物価格は、1980年代から90年代にかけての欧米の株式市場の「ロングブーム」の中で、毎年下落しました。金も同様の動きをしました。

また、銀は、産業用として使用されることが多いため、不況になると生産需要が減少し、経済見通しが暗くなると、銀価格は苦戦したり下落したりすることがあります。しかし、銀の投資収益は、株式市場が低迷しているときに最も高くなりました。

また、金と同様に、銀もインフレヘッジとも考えられています。なぜなら、金利が生活費の上昇に追いつかない場合、銀の価格は上昇する傾向があるからです。

これは、実質金利と呼ばれるもので、インフレを考慮した後の銀行預金から得られる利回りを意味します。実質金利は1970年代に大きく低下し、インフレが金利を上回ったため、貯蓄者が実質的に資産価値を失うことになりました。これは、2000年初頭にも起こり、株式市場が低迷した際に銀投資はより良い投資効果を見せたのでした。

金と銀の価格は連動する傾向があり、1968年以来、この2つの金属は0.63という非常に近い相関関係を持っています（1.0は完全な相関関係）。しかし、銀の価格はより変動が激しいのです。金価格が1%上下するごとに、銀価格は平均して3%動きます。

銀価格はいつ史上最高値を記録したのでしょうか？

その答えは、銀の価格が英ポンド建てか米ドル建てかによって異なります。

過去20年間の英国ポンド建ての銀価格を見ると、2011年4月の高騰が顕著で、同年4月28日に価格がトロイオンスあたり30.06ポンド（kgあたり966.45ポンド）で、過去最高のLBMA価格（かつての値決め価格）のトロイオンスあたり29.26ポンド（kgあたり940.73ポンド）とへ急騰したのがご覧いただけます。

ドル建てにおいては、銀価格は、1980年1月18日にハント兄弟が銀地金の購入と銀先物取引によって銀市場を支配しようとしてトロイオンスあたり49.45ドル（kgあたり1,589.85ドル）と史上最高値へ高騰しました。しかし、最終的には目的を達せず、6割以上を失い、トロイオンスあたり15ドル（kgあたり482ドル）まで1980年4月15日に下げたのでした。

銀の価格には、どのようなパターンがあるのですか？

下記のチャートは、過去20年間の銀の年間価格パターンを示しています。

このチャートは、過去20年間に、各月が前月よりも何回、銀の価格が上昇したかを、米ドル、ユーロ、英ポンド、日本円のいずれかで示しています。

 

 

次のチャートは、これら4つの主要通貨での過去20年間の銀価格の平均月次推移を示したものです。

 

 
銀価格予測

弊社は、定期的にブリオンボールトのユーザーに、今後12ヶ月間の貴金属価格の動向について調査を行っています。最新の調査では、回答者の25.8%が、年末までに銀価格が20%以上上昇すると予測しています。

銀の現物供給が需要に追いつかないことが、将来の銀価格にどのような影響を与えるか、専門家の見解として、3つの主要なチャート、データ、意見をご紹介します。

銀地金への投資方法

銀の投資形態は様々で、それぞれのメリットとデメリットを以下の表にまとめました。

銀のアクセサリー、銀食器、銀の装飾品

銀のアクセサリーは、職人技が必要なため、銀の価値よりも高い値段になり、付加価値税もかかります。

このような理由から、シルバーアクセサリーや銀食器は、投資対象とはならないのです。

銀貨と延べ棒

銀貨は、1,000オンス（32kg）の卸売りの地金から、溶解され、鋳造され、さらにコストがかけられて、小さな形態に製造されます。

銀貨と小型の地金は、英国で購入される場合、20%の付加価値税が課せられます。このため、銀貨を購入するためには、価格が20%以上上昇する必要がありますが、実際には、銀貨販売店の取引スプレッド（銀貨を買い取る価格と売却する価格の差）が大きく、利益を得るには、さらに価格が上昇する必要があります。

銀の上場投資信託（ETF）および商品（ETC）について

銀のETFとETCは、銀地金の現物所有にこだわらない投資家にとって、銀の卸売市場にアクセスすることができる投資方法です。

これらの銀地金投資商品は、銀価格と密接に連動しており、ファンドの管理費用と保管費用をカバーするために年間経費が発生しますが、投資家は銀地金の現物を所有しないため、配送を受けることができない可能性が高くなります。

保管されている専門市場で取引される銀地金

1,000オンス（32kg）の銀地金をロンドン貴金属市場協会が認定した保管場所に保管したもので、付加価値税なしで取引することが可能です。

精錬所から直送される銀地金は、銀への最も安価な投資方法です。ロンドン貴金属市場協会(LBMA)公認の保管場所で「グッド・デリバリー」として認められているこれらの1,000オンス(32kg)バーは、世界中で取引され、公認保管場所から次の場所へVAT（付加価値税）が課されること無く輸送されます。

銀の投資方法

* 現物資産の保管のために保管料を支払うことは、過去において、投資家が法律上その不動産を所有していることを証明するための決定的な証拠となりました。そのために、保管料がかからないところでは、この証拠が欠落していると考えるべきでしょう。

銀投資のよくある質問（FAQs）