日常生活の中で、身の回りの銀を探し始めると、いたるところで銀を見つけることができます。
鏡の中、パソコンのキーの下、車の中、テレビの画面、電気のスイッチ。銀は、家庭から工場、病院まで、ほとんどすべての電子機器に使われています。はんだ付けにも、食器にも使われています。また、気候変動に対処するために必要なソーラーパネルや雲の播種機にも、この貴金属が使われています。
このような工業用途の需要、そして限られた供給量からも、銀が投資商品として健全な市場を持つのも当然であり、金と同様に、貴金属を安全に保管された地金という形で所有する機会があります。
なぜ銀はそんなに便利なのか？
銀は、延性や可鍛性があり、熱と電気の伝導性に優れています。
銀は加工しやすく、水分や酸素による腐食に強いため、古くから重宝されてきました。純銀の光沢は、その電子配置によるもので、可視光線を効果的に反射するため、この金属の光沢のある明るい色の基礎となっています。
最も一般的な「貴金属」である銀は、5,000年前から富を蓄えるために使用されており、20世紀以前はほとんどの通貨制度の基礎となる貨幣でした。
銀は何千年もの間、通貨として、また宝飾品として使われてきました。銀貨は紀元前5世紀のギリシャで使用され、その概念はアレキサンダー大王の征服によってヨーロッパとアジアに広まったと言われています。
銀の需要
銀は元素の中で最も高い電気伝導率と熱伝導率を持ち、その性質と比較的豊富な量から、現在の年間需要の大部分が工業用途であり、過去10年間で全体の65％が商業目的に使用されています。
このページの下方に、銀の主な用途が紹介されていますが、もし電気機器でこの記事を読んでいるなら、その電気機器には銀が含まれています。また、車、鏡、アクセサリー、はんだやベアリングを含むもの、銀のメンブレンスイッチを使用するものなどもそうです。銀は化学触媒にも使われ、特に酸化エチレンはポリエステル、溶剤、不凍液、洗剤、医薬品の製造に必要です。
20世紀のフィルムや伝統的な写真の市場で銀の需要が減少する一方で、銀の新しい用途が開発され、ソーラーパネルの光電池や、銀ではバクテリアが増殖しないため、消臭剤、木材保存剤、病院のリネンなどあらゆるものに殺生物剤として使われています。
工業用銀の25％から40％は、塩化銀と臭化銀という2つの主要な銀化合物の製造に消費されています。酸化銀は、充電式電池のカソード材料として使用されています。
純銀は常温で再結晶し、軟化して変色しやすくなるため、食器には銅7.5％のスターリングシルバーなどの銀合金（「ファミリーシルバー」）が使われ、銀貨は銀と銅を9対1で混ぜたもの、虫歯の詰め物に使う歯科用合金は65～70％が銀、残りが他の金属となっているのが一般的となっています。
投資としての銀
金やプラチナと同様に、工業用として需要が高く、供給量が限られているこの貴金属は、投資対象として検討すべきでしょう。そして、銀貨や銀地金は、交換手段や富の保全として、長い間利用されてきたのです。
銀は、他の貴金属や商品と同様に、インフレに対するヘッジやポートフォリオの多様化のために使われることが多いことからも、銀の価格は、今世紀に入ってから5倍ほどに上昇しましたが、取引市場が小さいため、金と比較して価格が不安定になることがあります。
銀の市場動向
2008年の金融危機の際、投資家の銀に対する関心は高まり、投資用銀は需要全体の5%から2013年には22%以上にまで増加しました。2013年から2019年にかけて銀価格は大きく下落しましたが、その後コロナ危機により再び価値が急上昇し、投資が需要の最大の割合を占めるまで増加し、2020年3月から2020年8月にかけて銀価格は2倍となりました。
高値と低音を繰り返しながらも、ウクライナ戦争中の2023年には、銀はトロイオンスあたり25ドル前後のパンデミック中の水準で取引されており、投資家の見通しは、銀の需給関係と地政学的要因の両方に影響されています。
銀は主に工業用貴金属であるため、その価格は中期的には銅とより近い動きをすることがあります。 しかし、日足で最も強い相関があるのは常に金となります。1968年以降、この2つの貴金属が反対方向に動いたのは、全ての取引日の25%未満となっています。
銀を購入する方法
銀と金の現物の最大の市場はロンドンであり、銀行、ブローカー、その他の金融機関が世界中の顧客からの注文を処理し、ロンドン貴金属市場協会（LBMA）が売買される貴金属の品質を監督しています。
取引は、個人が直接行うことはできず、大規模なディーラーや金融機関の間で行われます。このため、投資しようとする人々は、これらの金融機関と関係を持たなければ、この市場にアクセスすることができませんでした。ロンドンの銀取引の多くは、顧客が銀行やブローカーの信用口座を持っている「消費寄託」ベースで行われています。この市場は、ロンドンの環状高速道路であるM25内の安全な施設に保管されている銀地金によって支えられているのです。
1,000オンス（32kg）程度の銀塊が、専門の保管庫に保管され、保険がかけられています。これらの鋳造された銀地金インゴットは、「グッドデリバリー」バーとしても知られています。
銀の価格は、実際にこの貴金属を使用しない先物やオプション契約、また上場投資信託（ETF）でも利用されています。このような株式市場の投資商品は、専門の貯蔵所に保管されている一定量の銀によって「裏付け」されていますが、銀ETFは、投資家に銀の実質的な所有権を与えるものではありません。
また、小型の銀地金や銀貨への投資もここ10年で急成長しています。しかし、この「小売」市場では、取引スプレッドや手数料が大きく、また、多くの国で、銀の現物受け渡しには消費税や付加価値税が発生します。そのため、このような形で銀を購入すると、利益を得ることが難しくなります。
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どこで銀地金は手に入るのか？
シルバー・インスティチュートによると、この金属は、紀元前3,000年に現代のトルコにあるアナトリアで初めて採掘されたとのことです。
銀は一般的に、自然界では銅や鉛の鉱物の中で結合した状態で発見されることが多いようです。紀元前2000年頃には、銀を含む鉛鉱石の採掘と製錬が始まっていました。鉛鉱石を製錬して不純物のない鉛と銀の合金を得、それを火で精錬していました。古代の鉱山で最もよく知られているのは、ギリシャのローリウム銀鉛鉱床となります。
紀元前100年頃には、銀鉱山の中心はスペインに移り、ローマ帝国に供給され、アジアの香辛料ルートでの貿易に貴重な材料を提供しました。
銀の新天地
スペインのコンキスタドール（侵略者）達によるアメリカ大陸の発見により、膨大な銀鉱脈が西洋列強の手に入るようになりました。1500年から1800年にかけて、ボリビア、ペルー、メキシコが世界の銀生産の85％以上を占めていました。
その後、銀の採掘は他の国にも広がり、特にアメリカではネバダ州でコムストックロードが発見されました。
銀を含む鉱石を粉砕し、塩、焙煎した銅鉱石、水銀と混ぜ合わせ、銀は、非常に細かく分割された状態で徐々に元素に変換され、水銀によって溶解されます。
銀を主成分とする銀鉱石はほとんどありません。生産される銀の約25％は銀の価値を目的として採掘された鉱石からで、残りは鉛、銅、亜鉛を主な金属価値とする鉱石から採掘されます。
中南米、オーストラリア、ヨーロッパで新たな銀の発見があり、1920年には年間1億9000万オンス（5300トン）まで生産量が増加しました。それから1世紀後、世界中でさらなる発見があり、新しい採掘技術も加わって、銀の供給量は年間8億オンス（22,600トン）にまで増加しました。このうち約4分の1は銀山から産出され、残りは他の金属を精製する際の副産物となっています。
銀の9つの用途
電子機器
オン／オフスイッチがあるものには、おそらく銀が使われています。プリント基板からテレビ画面、電子レンジからパソコンのキーボードまで、さまざまな電子機器に使われており、ほとんどの電子機器に銀が使われています。
自動車
自動車の電子部品は、エンジンの始動、窓の開閉、シートの調整など、銀のメンブレンスイッチの使用によって成り立っています。
フロントガラスを曇らせないために銀線を焼き付けたり、銀を使った化合物である酸化エチレンを使って不凍液を作ったりと、自動車の製造には年間3600万オンス（1020トン）以上の銀が使われています。
自動車の製造には年間3600万オンス（1020トン）以上の銀が使用されており、フロントガラスに銀のラインを焼き付けて曇らないようにしたり、銀を使った化合物である酸化エチレンで不凍液を作ったりしています。
ソーラーパネル
クリーンで再生可能なエネルギーを求めて、太陽光発電産業の需要も銀市場を牽引しています。市販のソーラーパネルでは、太陽光を電気に変換する際に、セル1枚あたり約20gの銀が使用されています。
銀の粉末をペースト状にして、シリコンウェハーに載せます。太陽光がシリコンに当たると電子が放出され、銀は電気を通す性質があるため、電気を運んですぐにグリッドで使用したり、バッテリーに保存したりすることができます。
医療
銀は抗菌作用があり、毒性がないため、何世紀にもわたって医療用として重要な役割を担ってきました。抗生物質がなかった時代には、細菌が化学結合を形成する能力を阻害する銀イオンが、赤痢、風邪、インフルエンザの予防薬として使用されていました。
さらに現代では、病院の給水システム、カテーテル、手術室のほとんどすべての道具に銀の殺生物剤が使用されています。
浄水器
銀は、家庭用および工業用の浄水器に含まれており、浄水器に細菌や藻類が蓄積するのを防ぎ、飲料水から危険な化学物質を取り除くという浄水器の役割を果たすことができます。また、地域のプールや病院、スパなどの浄水器にも銀イオンが添加されています。
写真
ハリウッドの「銀幕」はもちろん、フィルム加工やカメラレンズの中で、硝酸銀を使って感光性のハロゲン化物（塩化銀、臭化銀、ヨウ化銀）の結晶を作り、消費者の写真、グラフィックアート、放射線撮影など、写真プロセスは銀の唯一最大の産業消費源でした。
20世紀後半には、銀市場全体の25％を写真用が占めていました。デジタル写真への移行により、その割合は減少していますが、レントゲンやX線撮影に使われる静止画は、依然として貴金属の大消費地であることを意味しています。
クラウドシーディング
技術の進歩に伴い、銀の用途が減少する一方で、新たな用途が見出されています。降水量が少ない地域や干ばつが続く地域では、ヨウ化銀を使った「気象刺激」技術であるクラウドシーディングを行い、雲にハロゲン化銀の結晶を分散させて凍結核を作り、降雨を促しています。
宝飾品
数千年前から、ブレスレット、指輪、ネックレスなどの宝飾品には純銀が使われてきました。銀の強度、柔軟性、延性は、丈夫で魅力的な形状を無限に作り出すことができます。
そのため、銀を92.5％、銅を7.5％含む合金であるスターリングシルバーが使用されています。
投資
銀貨は長い間、世界の一般的な交換手段の一つであり、銀地金は富の貯蔵や貴金属市場への投資のために、世界中の精錬所や造幣局で生産されています。
銀価格は今世紀に5倍に上昇し、市場は不安定ですが、投資用銀は、インフレに対するヘッジとして、あるいは投資ポートフォリオを多様化する方法として一般的に使用されています。
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注意： この分析は、お客様の考えを導くものではなく、参考にするために公開されています。以前の価格動向は、将来のパフォーマンスを保証するものではありません。どのような資産にも投資する前に、その資産がお客様の個人的な状況に適しているかどうかわからない場合は、財務上のアドバイスを求めるべきです。
